专题：成长风格为市场核心主线 机构建议四季度关注周期景气领域
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、美国特朗普政府当地时间9月24日发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。
2、商务部部长王文涛9月23日在美国纽约召开部分在美中资企业圆桌会。金融、物流、跨境电商、石化、电信、轨道交通、汽车零部件、新能源、医药等领域的十多家在美中资企业及美国中国总商会负责人参加会议，介绍在美业务情况，并就维护企业利益、拓展务实合作等提出具体诉求和建议。王文涛指出，高度重视中资企业在美发展，坚定维护中企正当权益。
3、至今，联合国已有157个会员国承认了巴勒斯坦国，但依然有30多个国家不承认，这其中包括美国、以色列、日本、德国等。外交部发言人郭嘉昆对此表示，巴勒斯坦问题是中东问题的核心，“两国方案”是解决巴勒斯坦问题的唯一现实出路。
4、商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》的通知。其中指出，支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心，面向各类有需求的企业提供数据处理服务。
5、为保持银行体系流动性充裕，2025年9月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
6、欧盟统计局当地时间9月24日公布的数据显示，中国在欧盟高科技贸易格局中占据突出位置。2024年，欧盟30%的高科技进口来自中国（1410亿欧元），超过美国（23%，1110亿欧元），成为欧盟最大供应国。
7、美国国务院当地时间24日发表声明称，美国国务卿鲁比奥会见了俄罗斯外交部长谢尔盖·拉夫罗夫。鲁比奥表示，俄罗斯有必要采取有意义的措施，以持久解决俄乌冲突。
行业新闻
1、正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变公司首次公开亮相，多位国内可控核聚变领域人士向记者证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号”。
2、工信部公开征求《汽车车门把手安全技术要求》强制性国家标准及三项强制性国家标准修改单的意见，其中明确，每个车门（不包括尾门）应配置具备机械释放功能的车外门把手；同时明确，每个车门的车门外把手在任意状态时，相对车身表面应具备手部操作空间。业内人士表示，对车外门把手的操作空间作出规定，事实上就是明确禁止了‘全隐藏式’车外门把手的设计。
3、商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。《指导意见》指出，增加人工智能终端产品有效供给，开展智能网联汽车准入和上路通行试点。
4、工信部等六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。其中提出，严格水泥玻璃产能调控。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。
5、自去年“9.24”以来，市场行情已历经1整年。期间，1504股涨幅超100%，占市场近28%比例。ETF市场中，科创芯片相关ETF表现突出，以接近2倍的区间涨幅成为领跑品种。
6、乘联分会秘书长崔东树9月24日发文称，展望“十五五”期间的汽车行业，乐观预计总体汽车厂家总量达到4000万台，“十四五”年均增速在3%，出口年均增长9%，实现持续较强，内需实现年均近2%的微幅增长。
7、有媒体报道英伟达内部正孵化Robotaxi项目。分析师认为，英伟达此举是技术闭环需求驱动的战略升级，将加速技术路线分化和资源向头部集中，或重塑市场格局。
8、中国信息通信研究院发布《北斗产业发展蓝皮书（2025年）》，《蓝皮书》预测，北斗应用未来将构建亿级市场，预计到2028年底，我国新增支持北斗的终端及设备总量将突破4亿台套。
9、在2025年中国国际信息通信展览会开幕式上，工业和信息化部总工程师钟志红透露了最新的中国信息通信行业数据：5G广泛融入千行百业，已覆盖国民经济的86个行业大类。
公司新闻
1、国芯科技公告，股东拟合计减持不超4.5%公司股份。
2、从2025阿里云栖大会上获悉，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。
3、盛科通信公告，大基金持股比例降至15%。
4、长川科技（维权）公告，近期长川投资减持公司总股本的1.78%。
5、宏力达在互动平台表示，间接持有摩尔线程约0.3%股份。
6、影石创新公告，拟授予138.71万股限制性股票激励计划，授予价格为148.92元/股，较收盘价折价50.41%。
7、华天科技公告，筹划购买半导体功率器件公司华羿微电，股票停牌。
8、天士力公告，子公司收到TSL2109胶囊药物临床试验批准通知书，目前国内外尚无同类双靶点药物进入临床试验阶段。
9、上纬新材公告，智元机器人关联公司持股平台智元恒岳计划要约收购37%股份，要约收购价格为7.78元/股。
10、恒瑞医药公告，签署瑞康曲妥珠单抗项目授权许可协议，有资格获得最高10.93亿美元的里程碑付款。
11、金马游乐公告，股东邓志毅减持计划完成，累计减持383.36万股。
12、精智达公告，向国内重点客户交付首台高速测试机，该设备主要应用于半导体存储器测试环节。
13、盟科药业公告，持股10.92%股东GeniePharma公开征集投票权反对部分议案。
环球市场
1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.37%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.28%，热门科技股涨跌不一，英特尔涨超6%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.83%，热门中概股普涨。
2、WTI原油期货收涨2.49%，报64.99美元/桶。 布伦特原油期货收涨2.48%，报69.31美元/桶。
3、COMEX黄金期货收跌1.24%，报3768.5美元/盎司；COMEX白银期货收跌1.11%，报44.115美元/盎司。
4、知情人士透露，英特尔公司已与苹果公司接洽，寻求对这家陷入困境的芯片制造商进行投资。
5、甲骨文进行今年第二大发债交易，认购需求接近880亿美元。
投资机会参考
1、阿里团队发布全新终端AI智能体iFlow CLI
据媒体报道，阿里巴巴心流研究团队正式发布全新终端AI智能体iFlow CLI，面向个人用户永久免费开放。用户可通过自然语言命令在终端上直接执行任务，从而实现从文件整理到复杂工作流程的全面自动化。
据预测，AI Agent市场正在快速扩张，规模从2023年的37亿美元增长至2025年的73.8亿美元，预计到2032年将超过1000亿美元。长江证券表示，在基础模型能力逐渐收敛的背景下，Agent投资核心逻辑不断强化。伴随国内模型能力加速迭代、AI应用货币化开启，持续看好Agent商业化及投资机遇。
2、台积电2纳米制程价格拟提涨至少50%
据媒体报道，台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，而末代3nmCPU价格已较前代上涨约20%。据业界消息，台积电最新2nm制程将于本季度开始量产，但由于先进制程资本支出庞大，台积电暂无打折及议价策略。供应链推估，采用2nm制程的旗舰芯片单价可能上看280美元。
值得关注的是，存储芯片巨头三星、SK海力士等厂商已率先调涨产品售价，推动半导体通胀加速发酵。浙商证券厉秋迪认为，根据国际电子商情信息，继6月之后，TI在8月启动新一波涨价，重点涉及工控类、车载类以及算力相关芯片产品，调价范围涉及几乎所以客户。随着价格压制解除叠加需求持续复苏，国内模拟板块有望迎来拐点。
停复牌
【停牌】
002185 华天科技
【复牌】
688109 品茗科技
000697 ST炼石
公告速递
【品大事】
中微半导：已向香港联交所递交H股发行申请。
上纬新材：上海智元恒岳科技合伙企业计划要约收购公司37%的股份。
精智达：向国内重点客户交付首台高速测试机。
华软科技：现有光引发剂产品按客户订单小批量生产销售，收入占比较小。
皖维高新：前三季度净利润同比预增69.81%—109.77%。
远望谷：终止2025年度以简易程序向特定对象发行股票事项。
【并购】
华天科技：筹划购买华羿微电股权，公司股票明起停牌。
新致软件：全资子公司拟收购深圳恒道49%股权，持股比例增至100%。
永安药业：拟收购控股子公司凌安科技少数股东股权，加速拓展一水肌酸领域业务。
大龙地产：控股子公司拟收购北京城竺房地产公司60%股权。
【增减持&回购】
中国巨石：拟回购股份3000万股至4000万股。
北摩高科：股东、高管拟合计减持公司不超2.52%股份。
国光电气：员工持股平台、股东拟合计减持不超3.85%股份。
南新制药：广州乾元拟减持公司不超3%股份。
*ST太和（维权）：华翀基金拟减持公司不超3%股份。
汇宇制药：股东王晓鹏拟减持公司不超3%股份。
国芯科技：四名股东拟合计减持公司不超4.5%股份。
聚胶股份：股东郑朝阳拟减持公司不超3%股份。
【签大单】
石化油服：全资子公司签订3.59亿美元合同。
林洋能源：中标约1.42亿元国家电网采购项目。
瑞玛精密：子公司获国内车企定点，预计销售总额约5.56亿元。
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责任编辑：郭栩彤
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